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Hola currantes, hace más de 4 años que soy cliente de Indexa Capital. Tengo la cartera 10 (90% en renta variable). Y hoy quiero enseñarte porque está funcionando peor que las carteras más agresivas de Myinvestor: Las carteras Metal (100% Renta variable) y la cartera Rock (78% Renta Variable).

Si quieres más detalles, puedes ver el vídeo donde hago el análisis en detalle y sacando las principales conclusiones:

 

🤔¿Qué es lo que no tiene sentido… a priori?

Tendriamos que esperar que una cartera de fondos, con mayor exposición a Renta Variable, rinda mejor que otras carteras más conservadoras. Esto es el planteamiento inicial y por eso hice el vídeo. Mi cartera en Indexa tiene mucha más exposición a Renta Variable que la cartera Rock de Myinvestor, y a pesar que ha ido bien la Renta variable, he obtenido peores rendimientos.

Si quieres más información de la cartera Metal de Myinvestor, te invito a que leas el siguiente post: Cartera Metal de Myinvestor.

🙄Principales diferencias entre Indexa Capital 10 y las Carteras Rock/Metal de Myinvestor

Para entender lo que sucede, tenemos que conocer la composición de las carteras y sus diferencias más relevantes:

• Exposición a Estados Unidos: La Metal tiene una exposición directa del 43% (la Rock: 35%), mientras que la cartera 10 de Indexa tiene un peso del 35%.
• Exposición indirecta a Estados Unidos: Las carteras de Myinevestor invierten en el fondo Goldman Sachs Global Enhanced Index Sustainable Equity. Estados Unidos tiene un peso en este fondo del 70%. Este fondo representa el 20% de la cartera Metal (14% de la cartera Rock).
• Exposición a Europa: Esta región tiene un mayor peso en Indexa (23%), mientras que en Myinvestor ronda el 7%-8%.
• Exposición a renta fija: La cartera Metal es 100% Renta Variable, mientras que la cartera 10 de Indexa tiene un 10% en Renta fija Vs Cartera Rock, con un 22% en Renta Fija.
• Small Caps: Indexa Capital invierte un 9% de la cartera en empresas de pequeña capitalización bursátil. Myinvestor no invierte aquí.

🚀Comparación de rentabilidades

Ahora que conoces como se reparten los principales pesos de las carteras, vamos a ver el rendimiento obtenido.

El 2024 ha sido un año muy bueno para la renta variable general, pero sobretodo en Estados Unidos. Vemos que si hubieramos invertido 10.000 euros en cada una de las carteras, hoy tendríamos:

• 12.439 euros en la Metal.
• 11.910 en la cartera Rock.
• 11.846 en la cartera 10 de Indexa Capital.

Hay un equilibrio cuanto a los meses “buenos” y “malos”, ya que se invierte de manera bastante parecida, cambiando simplemente los pesos.

😑¿Por qué ha rendido mejor Myinvestor Rock y Metal Vs Indexa Capital?

Para responder a esta pregunta, vamos a fijarnos en la siguiente tabla, con el rendimiento de los diferentes fondos:

Lo que ha pasado, principalmente, es que la Renta Variable en Estados Unidos ha rendido muy bien (33,4%) y esto también ha impulsado el fondo Global de Myinvestor. Estos fondos tienen un peso muy superior en Myinvestor, que en Indexa Capital. Por contra, Europa, solo ha obtenido un 9,4%, lastrando así la rentabilidad anual de la Cartera 10 de Indexa Capital. Small Caps también han funcionado bien, pero muy por debajo de Estados Unidos.

Finalmente la renta fija ha funcionado bien, pero su peso es muy bajo, por lo que no ha tenido un gran impacto en el rendimiento de la cartera.

Por lo tanto, una mayor concentración en Estados Unidos, en detrimiento de otras regiones como Europa, u otro perfil de empresas como Small Caps, ha favorecido el rendimiento de las carteras de Myinvestor.

😲¿Qué haré con Indexa Capital?

Podría ser lógico que, viendo el rendimiento inferior Vs Myinvestor, te dijera: Me cambio porque aquí pierdo dinero… Sin embargo, cuando construimos una cartera tenemos que mirar al futuro y no al pasado.

Por ello, por ahora seguiré en Indexa Capital, por los siguientes motivos:

• Cartera mejor diversificada: Creo que la cartera de Indexa presenta una mejor diversificación geográfico y tipo de activo, a pesar de un rendimiento inferior, pero creo que me dará algo más de estabilidad.
• Invierto en el Nasdaq con un ETF: Tengo una mayor exposición a Estados Unidos ya que invierto en paralelo en el Nasdaq, por lo que la “baja ponderación” que le da Indexa, la compenso con el ETF.

📢Conoce tu cartera

La conclusión de este artículo es que tenemos que conocer bien nuestra cartera, los motivos de su “peor o mejor” rentabilidad y entender que es un juego a largo plazo. Es posible que las carteras de Myinvestor rindan mejor que Indexa Capital en los próximos años siempre que se mantenga el rendimiento superior de Estados Unidos. Sin embargo, una caída en este mercado puede provocar mayores pérdidas que en una cartera con una mayor diversificación geográfica.

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